发布时间:2024-12-21 00:52:05 来源:凯发天生赢家一触即发品牌中心
奶茶界集中出现了四个IPO◈★,鏖战早已经是共识◈★。目前已经递表的四家连锁茶饮品牌◈★,包括蜜雪冰城◈★、古茗◈★、茶百道◈★、沪上阿姨◈★,大家在招股书中反复重提的关键词只有一个◈★:
县城密集的连锁茶饮品牌点位◈★,并不像预期中一样供过于求◈★,反而在小镇青年的返乡潮中纷纷爆单◈★,动辄排队15至20分钟◈★。回到湖南县城老家的陈立表示◈★,在深圳已经很久没有见过奶茶店排队1小时的盛况◈★,“感觉回到了2018年在深圳排喜茶的时候◈★。”
2018年被认为是新式茶饮元年◈★,连锁茶饮行业的大众消费口味被彻底改写◈★。从以贡茶为首的调制奶茶◈★,迅速地转移到以水果+茶底为代表的新式茶饮◈★。
在春节后第一个交易日递表的沪上阿姨◈★,也是在鲜果茶饮兴起时迅速抓住机会◈★,扩张市场的代表性品牌之一◈★。
品牌名字与上海强绑定的沪上阿姨◈★,实际上门店优势省份却与上海无关◈★。根据招股书◈★,山东◈★、广东◈★、安徽分别为沪上阿姨门店数量的前三名省份◈★,而上海仅有60家门店◈★。
这也与沪上阿姨的发家史有关◈★。最初◈★,沪上阿姨锚定的赛道是符合北方市场饮食习惯的五谷茶饮凯发k8首页◈★。在“水果+茶底”的消费风潮来临时◈★,沪上阿姨才借助这一业务转型◈★,迅速在南方市场实现扩张◈★。
招股书数据显示◈★,目前沪上阿姨的销售品类中◈★,鲜果茶无疑已经成为销量扛把子◈★,销售占比超过60%◈★。
在2019年选择进军南方省份◈★,并不算太早◈★。彼时◈★,发家于四川◈★、浙江等省份的茶百道◈★、古茗◈★,甚至是红极一时的一点点◈★,都已经在南方省份厮杀得如火如荼◈★。但从公开的营收数据来看◈★,沪上阿姨在南方市场已经迎头赶上◈★:2023年前九个月◈★,沪上阿姨在南方市场的营收为48.6%◈★,北方市场的优势已经不再明显◈★。
值得注意的是◈★,沪上阿姨的毛利率和同期递表的竞争对手们相比◈★,在2023年的前三季度实现了短暂的超越◈★。根据招股书◈★,2023年前三季度◈★,沪上阿姨毛利率为31.2%◈★,超过蜜雪冰城的29.7%◈★,也略微高于古茗的31%◈★。
不过◈★,即使毛利率实现了超越◈★,沪上阿姨的业绩数据和同期竞争对手相比却并不乐观◈★。2023年前三季度◈★,沪上阿姨的营收为25.35亿元◈★,远低于古茗和蜜雪冰城凯发k8首页◈★。在净利润上也是如此◈★。2023年前三季度◈★,沪上阿姨净利润为3.24亿元◈★,同期古茗的净利润为10.02亿元◈★,蜜雪冰城则为24.53亿元◈★。
就连GMV数据◈★,沪上阿姨也稍显弱势◈★。沪上阿姨援引灼识咨询数据称◈★,截至2023年9月30日◈★,沪上阿姨共有门店7297家◈★,是覆盖最多中国城市的中价茶饮品牌◈★。
根据各家招股书数据◈★,截至2023年前三季度◈★,沪上阿姨在中价现制茶饮品牌的门店数量排名第三◈★。但沪上阿姨在当期的GMV仅为71.83亿元◈★,门店数7500家的茶百道同期GMV为125亿元◈★,而8578家门店的古茗GMV为138亿元◈★。
奶茶赛道的IPO之路已经相当拥挤◈★。在2023年8月率先争夺“奶茶第二股”称号的茶百道◈★,招股书在2月中旬失效◈★,近日◈★,茶百道再次更新了招股书◈★。
最新的招股书显示凯发官方网站凯发在线平台◈★,◈★,茶百道门店的盈利水平正在下滑◈★。2023年◈★,茶百道店均零售额为238.8万元◈★,店均销量为14.35万杯◈★。这组数据在2021年分别是店均零售额272.8万元◈★,店均销量16.32万杯◈★,同比均出现显著下滑◈★。
摩肩接踵之下◈★,业内人士对于各家IPO的前程不甚乐观◈★。以“奶茶第一股”奈雪的茶为例◈★,成功赴港上市后◈★,股价一直表现不佳◈★。根据最新的财报数据显示◈★,市盈率为-10.45倍◈★。即便如此◈★,根据接近奈雪的人士透露◈★,2021年选择上市“已是当时最好的选择”◈★。而现在◈★,中端茶饮也将面临这样的搏杀时刻◈★。
各家连锁茶饮品牌◈★,都将增量空间锚定在下沉市场◈★。即使是昔年高贵的喜茶◈★、奈雪的茶◈★,也在开放加盟之后迅速进军三线以下城市凯发k8娱乐官网app◈★,◈★。
在中国◈★,三线以下城市◈★,以及他们背后广阔无垠的县城◈★,成为奶茶消费的中心战场凯发在线网站◈★,◈★。在同期递表的各家招股书中◈★,“三线以下”“县域”“低线城市”等词高频出现◈★。根据《2023中国县域高质量发展年度报告》显示◈★,截至2022年底◈★,我国县域GDP占全国的38.1%◈★,县域人口占中国大陆人口的52.5%◈★。
高线城市的消费正在经历退行周期奶茶加盟◈★,沉默但巨大的县域反而借助短视频凯发k8娱乐官网app下载◈★。◈★,迅速完成了自我教育◈★,并迸发出了巨大的消费需求◈★。同时◈★,连锁茶饮品牌恰恰吻合了县城休闲消费的底层逻辑◈★:娱乐消费少◈★,空闲时间多◈★,人们需要可以消磨时间的奶茶店◈★。
根据招股书公开信息◈★,截至2023年前三季度◈★,古茗在乡镇一级的门店占总门店数量的38.3%◈★,沪上阿姨在三线及以下城市的门店数量占比49%凯发k8首页◈★。
春节返乡潮中富二代APP无限次破解版◈★,不难发现◈★,县城奶茶店的店型甚至比大城市的很多店都要大◈★。在广东某三线城市的古茗◈★、沪上阿姨◈★、蜜雪冰城等连锁茶饮品牌的门店前◈★,都有一片相当大的空间摆放桌椅◈★,可供消费者在此聚会◈★、抽烟◈★、打牌◈★。这种店型设计自然也带来了人流量◈★,据“豹变”了解◈★,春节期间◈★,该城市中心步行街的古茗从中午开始排队超20分钟◈★,门口的桌椅也始终处于爆满状态◈★。
县城批量出现大店型奶茶店◈★,一方面是低线城市租金相对低廉◈★,另一方面也是需求所致◈★。“豹变”在走访中发现◈★,无论是古茗还是蜜雪冰城◈★,在非高峰时期◈★,也很大程度上承接了青年群体的社交需求◈★。
然而◈★,对于加盟商而言◈★,繁荣更像是昙花一现◈★。随着连锁茶饮品牌渗透下沉市场的意愿日益强烈◈★,门店业绩承压较大◈★。
截至2023年9月末◈★,沪上阿姨的加盟店占比达到99.3%◈★。一名沪上阿姨的加盟商对“豹变”表示◈★,春节期间的爆单只是偶然◈★,在返乡潮结束后的一周里◈★,门店的日均营业额不到春节期间的1/5◈★。
对于加盟商的筛选◈★,各家连锁茶饮品牌也有不同的选择◈★。奈雪的茶由于加盟费用高昂◈★,希望筛选的也是以江浙沪地区为代表的资金雄厚的加盟商◈★。古茗对加盟商的要求则是要亲力亲为◈★,创始人王云安曾在内部表示◈★,比起砸钱多开店◈★、开大店的加盟商◈★,更偏好夫妻店形式的实干型加盟商◈★。他认为这样的加盟商会对经营倾注更多心血◈★。
2022年8月◈★,沪上阿姨发布“百日千店”计划◈★,扶持计划总额高达3900万◈★,允许加盟商分期付款◈★,4.98万元加盟费可分期3年支付完毕◈★,管理费用全部减免富二代APP无限次破解版◈★。2023年4月◈★,沪上阿姨宣布冲刺万店规模的目标凯发k8娱乐官网◈★,联合创始人单卫钧表示◈★,计划签约门店数量达到1万家◈★,此前的加盟优惠政策延长至2023年6月◈★。截至发稿◈★,沪上阿姨公布的加盟费用仍可以使用三年分期付款◈★。
2024年2月凯发k8首页◈★,茶百道更新了自己的2024年加盟优惠政策◈★。今年2月至5月◈★,新加盟商新签1家门店◈★,减免4万元◈★,新签2间门店◈★,累计减免18万元◈★。在店铺选址上◈★,也给予核心商圈◈★、战略布店◈★、大型门店的加盟商9万~10万元/间不等的减免优惠◈★。
喜茶也在2024年公布◈★,2024年一季度喜茶新店签约的合作费用全免◈★。2024年上半年签约并开业的合伙人◈★,每开满3家门店◈★,就能获得6.6万元装修补贴◈★。
不难发现◈★,新茶饮的跑马圈地已经进入白热化阶段◈★。在微观的加盟商端◈★,不仅热门点位的争夺激烈◈★,就连店型的覆盖也开始内卷凯发k8首页◈★。前述沪上阿姨加盟商告诉“豹变”◈★,轻享店和普通店型也存在流量竞争◈★。
存量竞争下◈★,不断织密的品牌和加盟商网络互相交错◈★。即使是在广阔的县城市场◈★,开店的优势拐点也已经出现◈★。
各家借助疯狂扩张覆盖的闭店问题也开始露出水面下的冰山一角◈★。以招股书表现较普通的沪上阿姨为例◈★,2023年前三季度◈★,关闭的加盟店总计298家富二代APP无限次破解版◈★,仅次于“万店之王”蜜雪冰城◈★。
沪上阿姨在招股书中◈★,将公司对于新业态的探索写在重要的位置上◈★。对于近年来咖啡赛道的火热◈★,沪上阿姨在2022年将子品牌“沪咖”引入门店内部◈★,以店中店形式提供咖啡饮品◈★,产品价格范围在13元~23元之间◈★,与沪上阿姨主线的价格带相差不大◈★。
同时◈★,2023年◈★,沪上阿姨继续针对三线及以下城市推出了沪上阿姨轻享版◈★,主要提供多料奶茶◈★、轻乳茶◈★、水果茶以及冰淇淋◈★,价格范围相对亲民◈★,在2元~12元之间◈★。外界认为◈★,沪上阿姨借助轻享版进一步打入县级市的举措◈★,是希望在更加下沉的市场中和蜜雪冰城对标◈★,抢夺更宽广价格带的客源◈★。
不过从目前来看◈★,截至2023年前三季度◈★,这两条副线对于营收的贡献有限◈★,实现GMV总计3345万元◈★。
新茶饮品牌跨界做咖啡凯发k8首页◈★,也并不是什么新鲜事◈★。近年来◈★,茶颜悦色推出了咖啡子品牌“鸳央咖啡”人生赢家◈★,蜜雪冰城则推出“幸运咖”富二代APP无限次破解版◈★,茶百道推出“咖灰”◈★。不过目前来看◈★,咖啡对于新茶饮品牌营收的加持效果并不明显◈★,咖啡消费市场的高中低端依然被垂直品牌牢牢把控◈★。
沪上阿姨寻求的第二增长曲线中◈★,有一项与同行不同◈★。在招股书中◈★,沪上阿姨提到◈★,公司在多个电商平台售卖了薯条◈★、威化饼干◈★、曲奇◈★、吐司等烘焙类小食◈★。该产品线元不等◈★,其中◈★,小奶砖吐司在2023年3月~12月期间售出600万包凯发k8首页◈★。
业内人士认为◈★,沪上阿姨的供应链过于庞杂◈★,有可能成为品牌的压力富二代APP无限次破解版◈★。沪上阿姨是中端茶饮品牌中第一个涉足烘焙的◈★,未来供应链承压的风险较大◈★。
一个可以作为参考的例子是奶茶赛道的新秀◈★,霸王茶姬富二代APP无限次破解版◈★。创始人张俊杰在接受采访时表示◈★,霸王茶姬舍弃市面上风靡的水果茶◈★,是为了规避过于分散和复杂的供应链压力◈★,很有可能会让企业“下不来”也“出不去”◈★。
下行周期里◈★,消费赛道的退潮首当其冲◈★。根据目前公开的招股书数据计算◈★,正在排队上市的茶饮品牌中◈★,茶百道估值约176亿元◈★,古茗估值约120亿元◈★,蜜雪冰城在最新一轮融资后的估值为230亿元◈★。沪上阿姨在招股书披露前◈★,刚刚完成1.21亿元的C轮融资◈★,计算后估值约50亿元◈★,远远低于同期竞争对手◈★。