前些时间ღ✿✿◈，据新京报消息ღ✿✿◈，茶颜悦色正准备与投行接洽dabomeiღ✿✿◈，探讨港股IPO的可信性ღ✿✿◈。随后ღ✿✿◈，据红星资本局的消息称凯发k8一触即发ღ✿✿◈，茶颜悦色与中介机构的沟通意见持续数日ღ✿✿◈，但目前仍在前期探讨阶段ღ✿✿◈。

　　在越来越多的同行宣布开放加盟的2023年ღ✿✿◈，茶颜悦色却仍在坚持直营模式ღ✿✿◈，绝大部分门店都在长沙一地ღ✿✿◈。由此看凯发k8一触即发ღ✿✿◈，茶颜悦色想要成为全国性品牌仍然相当困难ღ✿✿◈，但地区性特色品牌的地位比较稳定ღ✿✿◈。

　　虽然茶颜悦色说自己目前没有明确的上市计划ღ✿✿◈，但从其投资5.2亿元建设自有工厂上能够看出ღ✿✿◈，茶颜悦色并不甘心只在长沙做生意ღ✿✿◈。茶颜悦色的扩张计划已经有了些许眉目ღ✿✿◈，只是从时间上讲ღ✿✿◈，现在讲扩张恐怕有一点迟ღ✿✿◈。

　　企查查显示ღ✿✿◈，茶颜悦色历史上共获得过3轮融资ღ✿✿◈，2018年1月ღ✿✿◈，茶颜悦色获得了来自天图的天使轮投资ღ✿✿◈，又在一年半后获得了顺为ღ✿✿◈、源码ღ✿✿◈、元生3家机构的战略融资ღ✿✿◈。

　　2021年ღ✿✿◈，是现制茶饮行业的融资大年ღ✿✿◈，消费领域不少新品牌都在这一年收获了多轮融资ღ✿✿◈，茶颜悦色也在这一年获得了五源资本的战略融资ღ✿✿◈。

　　放眼行业ღ✿✿◈，茶颜悦色的融资轮次ღ✿✿◈、股东数量都不算多ღ✿✿◈，历次融资金额ღ✿✿◈、估值均未披露ღ✿✿◈。或许ღ✿✿◈，茶颜悦色也因此比同行们少了很多退出压力ღ✿✿◈。

　　在蜜雪冰城披露招股书之前ღ✿✿◈，茶饮行业的玩法跟今天完全不同ღ✿✿◈。在那之前ღ✿✿◈，中端以上品牌如喜茶ღ✿✿◈、奈雪ღ✿✿◈、乐乐茶大多为纯直营模式ღ✿✿◈，中端以下品牌如沪上阿姨dabomeiღ✿✿◈、古茗等则大多以加盟为主ღ✿✿◈，辅以占比不高的直营门店凯发天生赢家一触即发官网ღ✿✿◈，ღ✿✿◈。直营品牌通过前期融资亏损扩店ღ✿✿◈，做大营收规模ღ✿✿◈，通过营销诸如“第三空间”ღ✿✿◈、“中国星巴克”等概念维持投资机构们的热情ღ✿✿◈。

　　而随着奈雪的茶勇夺“茶饮第一股”的桂冠凯发在线平台ღ✿✿◈！ღ✿✿◈，笼罩在直营品牌头顶的光环逐渐暗淡下来ღ✿✿◈。人们渐渐认识到ღ✿✿◈，动辄接近30块一杯的奶茶ღ✿✿◈，虽然毛利很高dabomeiღ✿✿◈，但在扣掉各项费用后ღ✿✿◈，直营品牌的净利润惨不忍睹ღ✿✿◈。

　　这也导致ღ✿✿◈，如果纯直营品牌在一段时间内没能收获新一轮融资ღ✿✿◈，它的开店效率会大打折扣ღ✿✿◈。喜茶ღ✿✿◈、奈雪的开店效率在2022年均打过折扣dabomeiღ✿✿◈。而在开放加盟后ღ✿✿◈，这类品牌的月新增门店数量再次增长ღ✿✿◈。在那之后ღ✿✿◈，市面上的直营品牌仿佛消失了一般ღ✿✿◈。

　　而茶颜悦色在对外宣布没有上市计划的同时ღ✿✿◈，也宣称没有开放加盟的计划ღ✿✿◈。加盟门店能给品牌带来低成本的营收增长ღ✿✿◈，但茶颜悦色好像并不馋这块蛋糕ღ✿✿◈，也不着急通过开放加盟的方式向股东和投资机构们画更大的饼ღ✿✿◈。

　　原因可能是因为ღ✿✿◈，在茶颜悦色的大本营湖南ღ✿✿◈，其门店分布已经接近饱和ღ✿✿◈，且种种迹象表明ღ✿✿◈，公司的省外开店进展并不顺利ღ✿✿◈。此外ღ✿✿◈，眼下茶颜悦色的供应链能力k8凯发天生赢家一触即发ღ✿✿◈！ღ✿✿◈，也难以满足省外扩张的需求ღ✿✿◈。

　　在同行们都紧锣密鼓全国开店圈地的时候ღ✿✿◈，茶颜悦色的脚步ღ✿✿◈，还停留在湖南ღ✿✿◈，或者更具体的说ღ✿✿◈，还停留在长沙ღ✿✿◈。近期的若干举措ღ✿✿◈，仿佛也反映出茶颜悦色的规模焦虑ღ✿✿◈。

　　根据窄门餐眼的数据ღ✿✿◈，截至2023年3月ღ✿✿◈，茶颜悦色在国内共有543家门店ღ✿✿◈，其中449家都在湖南省ღ✿✿◈，而其中419家都集中在长沙ღ✿✿◈。这些门店全部都是直营店ღ✿✿◈。而2022年8月中国经济周刊的一则微博则显示ღ✿✿◈，茶颜悦色的门店数量超过600家ღ✿✿◈。

　　上述数据或许难以证实ღ✿✿◈，但揭示了一个事实ღ✿✿◈：茶颜悦色的门店规模在一段时间内变动不大凯发k8娱乐官网appღ✿✿◈。ღ✿✿◈，甚至可能出现过一定程度的缩水ღ✿✿◈。

　　作为微博热搜的常客ღ✿✿◈，茶颜悦色在社交媒体上的价值甚至高于喜茶和奈雪的茶ღ✿✿◈。毕竟ღ✿✿◈，在大多数一二线城市都能喝到后两者ღ✿✿◈，但不一定能喝到茶颜悦色ღ✿✿◈。甚至在茶颜悦色两家南京门店开张时ღ✿✿◈，其中一家在开业半小时后停业ღ✿✿◈。

　　品牌身上深刻的“长沙烙印”ღ✿✿◈，让茶颜悦色成于此也困于此凯发k8一触即发ღ✿✿◈。但比起直营时代的直营同行们ღ✿✿◈，拥有稳定基本盘的茶颜悦色ღ✿✿◈，日子恐怕要滋润一些ღ✿✿◈。

　　2023年9月ღ✿✿◈，茶颜悦色投资5.2亿元建设的品牌研发及生产基地开工ღ✿✿◈，预计在2025年建成投产ღ✿✿◈。值得玩味的是ღ✿✿◈，该生产基地建成后ღ✿✿◈，产能能够覆盖5000+门店的核心原料物料供应ღ✿✿◈。

　　茶颜悦色ღ✿✿◈，会在什么样的情况下ღ✿✿◈，才能用到5000+门店产能的研发及生产基地？答案呼之欲出ღ✿✿◈：开放加盟ღ✿✿◈。公司虽然对外宣称不考虑开放加盟ღ✿✿◈，但仍然豪掷5.2亿元投资了自有产能dabomeiღ✿✿◈。

　　此外ღ✿✿◈，茶颜悦色的还布局了两个子品牌ღ✿✿◈，分别是咖啡和柠檬茶ღ✿✿◈，这也是近年来消费赛道资金们眼中的热门赛道ღ✿✿◈。其中鸳央咖啡售卖咖啡ღ✿✿◈、中式和西式早餐ღ✿✿◈，古德墨柠则主打青柠茶ღ✿✿◈，还包括青柠乳茶和含有酒精的饮品凯发k8娱乐官网app下载ღ✿✿◈，ღ✿✿◈。目前ღ✿✿◈，茶颜悦色在自家小程序中加入了两个新品牌为其引流ღ✿✿◈。

　　这或许也是无奈之举ღ✿✿◈，茶颜悦色身上的地域标签太强了ღ✿✿◈，如果贸然在湖南省外大举扩店ღ✿✿◈，即便供应链能够应付ღ✿✿◈，品牌价值也会大打折扣ღ✿✿◈：一个具备一定旅游景点属性的品牌如果变得随处可见ღ✿✿◈，它该如何说服消费者继续为其疯狂？

　　而固守基本盘凯发k8一触即发ღ✿✿◈，则意味着茶颜悦色放弃了全国范围的广阔市场ღ✿✿◈，属于自降天花板ღ✿✿◈，这在讲究成长性的资本市场上同样难以接受ღ✿✿◈。

　　扶持子品牌ღ✿✿◈，相当于建立了一个分身ღ✿✿◈。所选取的咖啡ღ✿✿◈、柠檬茶赛道ღ✿✿◈，既有现成的经验可循ღ✿✿◈，也有扎实的市场基础ღ✿✿◈，或许能够代替茶颜悦色走出湖南ღ✿✿◈。

　　本文来自微信公众号“投资者网”（ID:touzizhebao）ღ✿✿◈，作者ღ✿✿◈：侯书青人生赢家ღ✿✿◈，36氪经授权发布ღ✿✿◈。

　　这次dabomeiღ✿✿◈，我们邀请到了 TVMღ✿✿◈、MXNetღ✿✿◈、XGBoost 作者ღ✿✿◈，CMU 机器学习和计算机系助理教授陈天奇凯发官方网站ღ✿✿◈，ღ✿✿◈，他的工作ღ✿✿◈，让各类硬件上原生部署任意大型语言模型成为可能ღ✿✿◈，算力凯发k8一触即发ღ✿✿◈，还是问题么？Enjoy